Carnet d’ordres (Order Book)

Un carnet d’ordres est une liste en direct et organisée de tous les ordres d’achat et de vente en cours pour un actif sur un exchange, classés par prix.

Comment ça fonctionne

Les ordres d’achat (bids) et de vente (asks) sont empilés par prix, la meilleure offre d’achat et la meilleure offre de vente se rejoignant au milieu ; l’écart entre les deux est le spread. Lorsqu’un ordre d’achat et un ordre de vente coïncident en prix, une transaction s’exécute. La profondeur des ordres à chaque niveau montre combien peut être échangé avant que le prix ne bouge — une mesure de la liquidité.

Pourquoi c’est important

Le carnet d’ordres est l’endroit où se produit la découverte des prix sur les exchanges centralisés, révélant l’offre, la demande et la liquidité d’un coup d’œil. De nombreux exchanges décentralisés le remplacent par des pools de liquidité automatisés, mais le carnet d’ordres reste la structure de marché classique.

Exemple

Un carnet d’ordres peu fourni, avec peu d’ordres, signifie qu’une seule grosse transaction peut faire bouger le prix brutalement.