Livro de ordens (Order Book)

Um livro de ordens é uma lista ao vivo e organizada de todas as ordens de compra e venda pendentes de um ativo em uma exchange, organizadas por preço.

Como funciona

As ordens de compra (bids) e de venda (asks) são empilhadas por preço, com a maior oferta de compra e a menor oferta de venda se encontrando no meio; o espaço entre elas é o spread. Quando uma ordem de compra e uma de venda coincidem no preço, uma operação é executada. A profundidade das ordens em cada nível mostra quanto pode ser negociado antes que o preço se mova — uma medida de liquidez.

Por que importa

O livro de ordens é onde acontece a descoberta de preços nas exchanges centralizadas, revelando oferta, demanda e liquidez num relance. Muitas exchanges descentralizadas o substituem por pools de liquidez automatizados, mas o livro de ordens continua sendo a estrutura de mercado clássica.

Exemplo

Um livro de ordens raso, com poucas ordens, significa que uma única operação grande pode mover o preço bruscamente.