Einer der häufigsten Anfängerfehler besteht darin, eine Kryptowährung nach ihrem Stückpreis zu beurteilen. Eine Coin, die nur wenige Cent kostet, ist nicht automatisch “günstiger” — oder ein besseres Geschäft — als eine, die mehrere Tausend kostet.
Der Preis ist nur die halbe Gleichung
Worauf es ankommt, ist die Marktkapitalisierung: der Stückpreis multipliziert mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Coins. Zwei Coins können zu sehr unterschiedlichen Stückpreisen gehandelt werden und dennoch ähnliche Bewertungen aufweisen, einfach weil ihr Angebot sehr unterschiedlich ist. Der Preis allein sagt Ihnen, was eine Einheit kostet; er sagt nichts darüber aus, wie viel das gesamte Nettozwerk wert ist.
Ein Beispiel
Stellen Sie sich vor, Coin A wird zu 1 $ gehandelt, mit 1 Milliarde im Umlauf befindlichen Coins — eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar. Coin B wird zu 50.000 $ gehandelt, mit 20.000 im Umlauf befindlichen Coins — ebenfalls eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar. Trotz eines Unterschieds von 50.000× beim Stückpreis bewertet der Markt beide identisch. Der Stückpreis ist lediglich die Bewertung, aufgeteilt in eine andere Anzahl von Stücken.
Das Angebot ist die fehlende Variable
Da die Marktkapitalisierung vom Angebot abhängt, können Sie zwei Coins nicht vergleichen, ohne zu wissen, wie viele Einheiten existieren. Ein sehr niedriger Preis bedeutet in der Regel einfach ein sehr großes Angebot, kein Schnäppchen. Deshalb ist die Argumentation “es kostet nur ein paar Cent, es könnte leicht 10 $ erreichen” irreführend: 10 $ zu erreichen, könnte eine Marktkapitalisierung erfordern, die größer ist als der gesamte Kryptomarkt zusammen.
Vollständig verwässerte Bewertung
Es gibt eine zweite Kennzahl, die man kennen sollte: die vollständig verwässerte Bewertung (FDV), also der Stückpreis multipliziert mit dem maximalen Angebot statt mit dem zirkulierenden Angebot. Wenn ein großer Teil der Token einer Coin noch nicht freigegeben wurde, kann die FDV weit höher sein als die aktuelle Marktkapitalisierung — ein Hinweis darauf, dass das künftige Angebot den Preis belasten könnte, wenn diese Token freigeschaltet werden.
Warum das wichtig ist
Damit eine niedrigpreisige Coin “100 $ erreicht”, müsste ihre Marktkapitalisierung oft die des gesamten Kryptomarkts um ein Vielfaches übersteigen — weshalb auf dem Stückpreis basierende Kursziele irreführend sein können. Achten Sie immer auf die Marktkapitalisierung und idealerweise auf den dahinterliegenden Angebotszeitplan, um die Größenordnung zu verstehen.
Worauf Sie stattdessen achten sollten
Bevor Sie irgendetwas in einen Stückpreis hineininterpretieren, betrachten Sie die Marktkapitalisierung, um die Größe einzuschätzen, das zirkulierende gegenüber dem maximalen Angebot, um die künftige Verwässerung einzuschätzen, und die FDV, um zu sehen, was das Projekt wert wäre, wenn jeder Token im Umlauf wäre. Diese drei Werte zusammen ergeben ein weitaus ehrlicheres Bild als der schlagzeilenträchtige Preis.
Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
